قراءة في استثمار شركات النفط الخليجية في الغاز الطبيعي المسال الأميركي

تستثمر شركة أرامكو السعودية وشركة بترول أبو ظبي الوطنية في مشاريع الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة، مما يشير إلى ثقتهما في الطلب على الغاز في الأمد البعيد وطموحاتهما في أن يصبحا لاعبين عالميين في مجال الغاز.

وبحسب معهد دول الخليج العربية في واشنطن، تعزز هذه الصفقات الجاذبية التجارية للغاز الطبيعي المسال الأميركي وتشير إلى أن شركات النفط الوطنية الخليجية تمثل تجمعاً جديداً من رأس المال للاستثمار العالمي في الغاز.

ومن الجدير بالذكر أن بعض أولى محاولاتها في الغاز الطبيعي المسال الدولي حدثت في الولايات المتحدة، وخاصة في فترة من الدعم السياسي المتذبذب في واشنطن لصادرات الغاز الطبيعي المسال. وتشير الصفقات إلى أن علاقات واشنطن مع الرياض وأبو ظبي تتحسن.

صفقات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية

في يونيو/حزيران، أعلنت أرامكو السعودية عن صفقتين للغاز الطبيعي المسال الأميركي. فقد وقعت صفقة شراء غير ملزمة لمدة 20 عاما مع شركة نيكست ديكيد مقابل 1.2 مليون طن سنويا، على أن يتم توريدها من خلال الخط الرابع المقترح في ريو غراندي للغاز الطبيعي المسال.

وفي 26 يونيو/حزيران، وقعت أرامكو السعودية اتفاقية مبدئية مع شركة سيمبرا لاتفاقية بيع وشراء لمدة 20 عاما مقابل 5 ملايين طن سنويا من المرحلة الثانية المقترحة لتوسعة مشروع بورت آرثر للغاز الطبيعي المسال.

كما قد تستحوذ أرامكو السعودية على حصة تصل إلى 25% في المرحلة الثانية من مشروع بورت آرثر للغاز الطبيعي المسال.

وتشمل المرحلة الأولى من مشروع بورت آرثر للغاز الطبيعي المسال، الذي يجري بناؤه الآن، خطين بسعة 13.5 مليون طن سنويا، وقد تضاعف المرحلة الثانية هذه الكمية بإضافة خطين آخرين.

ووصفت أرامكو السعودية الصفقة غير الملزمة بأنها “خطوة رئيسية في استراتيجية أرامكو لتصبح لاعبا عالميا رائدا في مجال الغاز الطبيعي المسال”.

في 20 مايو، أعلنت أدنوك عن استثمار 11.7% في المرحلة الأولى (القطارات من 1 إلى 3) من مشروع ريو جراند للغاز الطبيعي المسال، وهو مشروع تديره شركة نيكست ديكيد في تكساس بطاقة إنتاجية مخطط لها تبلغ 17.6 مليون طن سنويًا.

وقد استحوذت أدنوك على حصتها من خلال حصة الأسهم الحالية لشركة جلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز، ويمكن للشركة أن تستحوذ على حصة أسهم في القطارين المقترحين 4 و5 في ريو جراند للغاز الطبيعي المسال، رهنا بقرار الاستثمار النهائي لتوسيع المشروع.

كما أعلنت أدنوك عن اتفاقية شراء أولية مدتها 20 عامًا لـ 1.9 مليون طن سنويًا من القطار المقترح 4 في ريو جراند للغاز الطبيعي المسال. أطلق الشركاء على الصفقة ” أول استثمار استراتيجي لأدنوك في الولايات المتحدة”.

استثمارات أخرى في الغاز الدولي

لا تقتصر استثمارات الغاز الخارجية من قبل أرامكو السعودية وأدنوك على الولايات المتحدة. في سبتمبر 2023، استحوذت أرامكو على حصة بقيمة 500 مليون دولار في MidOcean Energy، وهو صندوق استثماري لشركة Global Infrastructure Partners والذي يضم العديد من المخضرمين في صناعة الغاز الطبيعي المسال. تمتلك MidOcean Energy حصصًا في مشاريع مختلفة للغاز الطبيعي المسال في أستراليا وبيرو.

كما تبحث أدنوك عن استثمارات عالمية في الغاز، كجزء من حملة استثمارية خارجية أوسع نطاقًا. في مايو ، استحوذت الشركة على حصة 10٪ في امتياز المنطقة 4 في موزمبيق في حوض روفوما.

وتشمل المنطقة 4 منشأة كورال ساوث العائمة للغاز الطبيعي المسال التي تبلغ طاقتها 3.5 مليون طن سنويًا (والتي يمكن توسيعها إلى 7 ملايين طن سنويًا) بالإضافة إلى مصنع تسييل بري مخطط له بطاقة 18 مليون طن سنويًا.

ويشمل شركاء أدنوك الجدد في موزمبيق العديد من الشركات الكبرى في صناعة الغاز الطبيعي المسال. منذ عام 2023، استثمرت أدنوك أيضًا في أصول استكشاف وتطوير الغاز في الخارج في أذربيجان وشرق البحر الأبيض المتوسط .

إن هذه الاستثمارات جديدة تماما بالنسبة لأرامكو وأدنوك. تقليديا، ركزت هذه الشركات على مشاريع النفط والغاز المحلية وقصرت استثماراتها الخارجية على الأصول اللاحقة والبتروكيماوية التي تساعدها على تأمين الطلب وتعزيز وصولها إلى السوق.

وعلى النقيض من ذلك، فإن الغاز الطبيعي المسال العالمي يشكل حدودا جديدة. أدنوك هي لاعب صغير في الغاز الطبيعي المسال، مع الإنتاج الحالي فقط في منشأة جزيرة داس ذات الثلاثة قطارات والتي تنتج 5.8 مليون طن سنويا في أبو ظبي.

ويعد نظام الغاز الرئيسي في المملكة العربية السعودية أحد أكثر أنظمة الغاز شمولاً في العالم، حيث تبلغ قدرته على المعالجة 19.1 مليار قدم مكعب يوميا ( أنتجت أرامكو 10.7 مليار قدم مكعب يوميا في عام 2023)، لكن أرامكو لم تستثمر في الغاز في الخارج. إذن، لماذا الغاز الطبيعي المسال ولماذا الآن؟

طموحات الغاز العالمية

وهناك عدد قليل من العوامل التي تدعم التركيز الجديد على الغاز الطبيعي المسال. إذ تثق أرامكو وأدنوك في الدور الطويل الأجل للغاز الطبيعي، وتحرصان على البناء على مشاريع الغاز المتكاملة في الداخل، وتحرصان على تعزيز أعمالهما في تجارة الطاقة، وترحبان باستثمارات كبيرة مضادة للدورة الاقتصادية.

ستظل أرامكو وأدنوك منتجين للنفط يتمتعان بميزة بفضل مواردهما الكبيرة وتكاليف الإنتاج المنخفضة – ولكن مثل شركات النفط الوطنية الأخرى ، فإنهما تتكيفان مع التحول في مجال الطاقة، ويحتل الغاز الطبيعي الآن مكانة بارزة في خططهما طويلة الأجل.

تعتقد كلتا الشركتين أن الطلب على الغاز سيكون مرنًا لعقود قادمة، وخاصة في آسيا. تصف أرامكو الغاز الطبيعي بأنه سوق نمو كبير ، وتصف أدنوك استثمارات الغاز والغاز الطبيعي المسال بأنها جزء من “محفظتها من حلول الطاقة منخفضة الكربون لتمكين التحول في مجال الطاقة”.

وتركز كلتا الشركتين النفطيتين الوطنيتين على مشاريع الغاز المحلية، مع بعض الروابط الجديدة بالأسواق الدولية. وتستهدف أرامكو زيادة إنتاج الغاز بنسبة 60% بحلول عام 2030 (أكثر من مستويات عام 2021) ومنحت مؤخرا 25 مليار دولار من عقود تطوير الغاز. ويتعلق ما يقرب من نصف هذا المبلغ بمشروع غاز الجافورة غير التقليدي، الذي تأمل الشركة أن ينتج ما يصل إلى 2 مليار قدم مكعب يوميا بحلول عام 2030.

ويهيمن الغاز الطبيعي على توليد الطاقة في دول الخليج، لكن المملكة العربية السعودية لا تزال تستخدم كميات كبيرة من النفط لتوليد الكهرباء، وخاصة لتلبية الطلب في فصل الصيف.

ومن خلال توسيع نظام الغاز الرئيسي، تهدف أرامكو إلى توفير المزيد من الغاز لقطاع الطاقة والمستهلكين الصناعيين، والتخلص التدريجي من حرق الخام المباشر في توليد الطاقة وتحرير النفط الخام للتصدير.

ومع ارتفاع الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالغاز في أرامكو ، فإن الزيادات في الإنتاج تخلق خيارات جديدة وينبغي أن تساعد في تعزيز عائدات التصدير.

إن أدنوك هي منتج للغاز أصغر بكثير من أرامكو ولكنها بالفعل مصدر للغاز الطبيعي المسال من منشأتها في جزيرة داس. كما تستورد الإمارات العربية المتحدة الغاز الطبيعي المسال ، عادة لتلبية الطلب الصيفي، وتستورد الغاز من قطر عبر خط أنابيب دولفين.

في السنوات القليلة الماضية، دفع السعي لتحقيق الاكتفاء الذاتي من الغاز أبو ظبي إلى الاستثمار بكثافة في استكشاف الغاز المحلي والمشاريع قيد التطوير صعبة من الناحية الفنية ومكلفة، بما في ذلك الغاز عالي الحموضة، ومشاريع الغاز البحرية، وتطوير الغاز غير التقليدي.

لكن الشراكات الجديدة، والإنفاق الضخم، ونجاح الاستكشاف حسنت آفاق الغاز في أبو ظبي. إن نشر الطاقة النووية والمزيد من الطاقة المتجددة في قطاع الطاقة في الإمارات العربية المتحدة من شأنه أن يحرر الغاز الطبيعي للاستخدام الصناعي وكذلك الصادرات الموسعة.

في يونيو، اتخذت أدنوك قرارًا استثماريًا نهائيًا بشأن مشروع الغاز الطبيعي المسال في الرويس، والذي يتكون من قطارين، 9.6 مليون طن سنويًا، ومنحت مؤخرًا حصصًا في الأسهم لشركة بي بي، وميتسوي، وشل، وتوتال إنرجيز.

وتريد أرامكو وأدنوك أيضًا تعزيز قدراتهما في تداول الغاز الطبيعي. ففي السنوات القليلة الماضية، ارتفعت أرباح تداول السلع الأساسية بشكل كبير ، بما في ذلك الغاز المتكامل.

فيما تريد شركات النفط الوطنية أن يكون لها حصة من العمل، وقد أنشأت العديد من الشركات في الخليج مكاتب تداول أو وسعت مكاتبها.

ولا يعد بناء محفظة من الاستثمارات في الأسهم الخارجية ضروريًا لبناء أعمال تداول الغاز، ولكن مثل هذه الاستثمارات توفر شراكات جديدة وتساعد الشركات على تعلم الأعمال.

ولتطوير محافظ الغاز الطبيعي المسال، تشكل الولايات المتحدة نقطة انطلاق منطقية. وتشمل العوامل المقنعة التعرض لمؤشرات الغاز هنري هاب ــ السعر المرجعي الرائد في سوق الغاز السائل العميق في الولايات المتحدة ــ والأحجام المرنة، فضلاً عن العدد الهائل من فرص الاستثمار المعروضة.

والولايات المتحدة هي بالفعل أكبر منتج للغاز الطبيعي المسال في العالم، ومن المقرر أن تتضاعف طاقتها تقريبا بحلول عام 2030. وسوف يأتي معظم نمو إمدادات الغاز الطبيعي المسال في العقدين المقبلين من الولايات المتحدة وقطر.

ولأن قطر محظورة على الاستثمار من جيرانها، فإن الولايات المتحدة تلوح في الأفق ــ وهناك العديد من المشاريع المتنافسة على اكتساب موطئ قدم في السوق.

 

وأخيرا، تمتلك هذه الشركات المال اللازم للقيام بخطوات مضادة للتقلبات الدورية. وحتى الآن، كان هذا العام بطيئا فيما يتصل بقرارات الاستثمار النهائية للمشاريع، بعد عام حافل بالموافقة على المشاريع في عام 2023.

ومن المتوقع أن تصل موجة جديدة من إمدادات الغاز الطبيعي المسال بين عامي 2026 و2030، ولكن شركات النفط الوطنية الخليجية تراهن على أن العالم سوف يحتاج إلى المزيد من الإمدادات في العقود المقبلة.

أهمية الغاز الطبيعي المسال العالمي

إن صفقات أرامكو وأدنوك في الولايات المتحدة جديرة بالملاحظة لعدة أسباب. أولاً، لقد اتخذتا هذه الخطوات على الرغم من عدم اليقين بشأن آفاق الغاز الطبيعي المسال الأمريكي.

في أواخر يناير، أوقفت إدارة الرئيس جوزيف بايدن جونيور الموافقات الجديدة على صادرات الغاز الطبيعي المسال إلى دول غير أطراف في اتفاقية التجارة الحرة. تم تصميم ” التوقف ” في الموافقات لمعالجة المخاوف بشأن المناخ والعدالة البيئية وتأثيرات الأسعار المحلية لطفرة تصدير الغاز الطبيعي المسال الأمريكي منذ عام 2016.

تعيد وزارة الطاقة الأمريكية الآن تقييم كيفية تقييمها لهذه الأسئلة في إصدار تراخيص التصدير. ومن غير المتوقع ظهور نتائج دراستها حتى بعد الانتخابات الرئاسية في نوفمبر. العديد من المشاريع التي كانت تهدف إلى اتخاذ قرارات استثمارية نهائية هذا العام أصبحت الآن في طي النسيان، مع عدم يقين المشترين المحتملين بشأن تواريخ بدء هذه المشاريع. في هذا السياق، تُظهر استثمارات أرامكو وأدنوك أن شركات النفط والغاز العالمية لا تزال على استعداد لإبرام الصفقات. إنها إشارة ترحيب لصناعة الغاز الأمريكية.

وثانياً، تشكل أرامكو وأدنوك مصدراً ناشئاً لرأس المال في مجال الغاز العالمي. فبالنسبة لمروجي المشاريع، تقدم شركات النفط الوطنية الخليجية رأس المال الاستثماري والجاذبية. وتعزز استثماراتها في الأسهم من جدوى المشاريع، وتساعد اتفاقيات الشراء المشاريع على فتح التمويل والتحرك نحو قرارات الاستثمار النهائية. وتتنافس العديد من مشاريع الغاز الطبيعي المسال المقترحة في الولايات المتحدة على جذب المستثمرين والمشترين.

ومع تردد المستخدمين النهائيين الأوروبيين في توقيع صفقات الغاز الطبيعي المسال طويلة الأجل، ومع تفكير المشترين في الأسواق الناضجة مثل اليابان وكوريا الجنوبية في حالة عدم اليقين بشأن الطلب على المدى الطويل في أسواقهم المحلية، فإن مجموعة المستثمرين التقليديين تتغير.

وتتدخل أرامكو وأدنوك لسد الفجوة. وسوف يضع المصرفيون الاستثماريون الذين يروجون لأصول الغاز هذه الأصول على اتصال سريع.

وأخيرا، من الواضح أن شركات النفط الوطنية هذه تشعر بالراحة في القيام باستثمارات كبيرة في مجال الطاقة في الولايات المتحدة، مما يشير إلى أن العلاقات مع واشنطن قد تحسنت. في الماضي، ربما اجتذبت صفقات النفط والغاز الأميركية الكبيرة التي عقدتها شركات من الشرق الأوسط اهتماما سياسيا، وربما دعوات لمراجعتها من قبل لجنة الاستثمار الأجنبي ، وهي هيئة حكومية مشتركة بين الوكالات يرأسها وزير الخزانة الأميركي.

وحتى الآن، مرت هذه الاستثمارات تحت الرادار. ربما أصبحت صناعة النفط والغاز المحلية الموجهة حديثا نحو التصدير أكثر انفتاحا على رأس المال الأجنبي والشراكات، أو ربما لا يزال هناك خطر حدوث رد فعل عنيف. وفي كل الأحوال، من المدهش أن هذه الشركات تبدو غير منزعجة بشأن مخاطر الاستثمار.

وتشير المعاملات إلى أن المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة تشعران بمزيد من الثقة بشأن الآفاق الطويلة الأجل للولايات المتحدة كلاعب عالمي في مجال النفط والغاز وأن التوترات بين واشنطن ودول الخليج العربية قد تضاءلت منذ عام 2022.

 

الرابط المختصر https://gulfnews24.net/?p=67478